Из этой статьи вы узнаете:

  • Что такое стоимость компании и для чего она нужна
  • Какие существуют виды стоимости компании
  • Как рассчитать стоимость компании
  • Как быстро рассчитать стоимость компании
  • Какие особенности в управлении стоимостью компании
  • Как увеличить стоимость компании

Бизнес существует не только для получения средств за товары или услуги, ради реализации которых был создан. Бизнес – это еще и инвестиции. Многие предприниматели зарабатывают на организации и запуске новых компаний с целью дальнейшей их продажи. Хотя это далеко не единственная причина продажи бизнеса. Когда фирма банкротится или не может самостоятельно решить свои проблемы, часто возникает потребность в оценке стоимости компании перед продажей. В этой статье мы поговорим о том, как разобраться во всем, что касается стоимости вашего бизнеса, и избежать трудностей.

Зачем необходимо знать стоимость компании

Сейчас подавляющее количество фирм в России не считают оценку стоимости компании чем-то необходимым, а их владельцы зачастую не видят в этом смысла до выхода бизнеса на большие обороты и общественную арену. До того оценка воспринимается как повод для личной гордости собственника.
Экономических целей расчета стоимости компании на самом деле примерно двадцать, но важнейших всего три:

  1. Это дает объективные данные о состоянии бизнеса и эффективности управленческого аппарата в нем. Реагируя на них, владельцы всегда могут вовремя скорректировать курс.
  2. Невозможно обращаться за дополнительными денежными вливаниями к инвесторам, не имея информации о реальной стоимости компании, иначе вы рискуете не получить того, за чем пришли.
  3. Оценка позволяет предельно корректно и грамотно учитывать активы, возникшие в ходе экономической деятельности фирмы.

Безусловно, оценивать стоимость необходимо не только для покупки или продажи готового бизнеса. Этот показатель важен для стратегического управления компанией. Четкое представление о стоимости вашего предприятия потребуется также при выпуске ценных бумаг, акций и выходе на фондовый рынок. Значимо еще и то, что ни один инвестор не согласится вложить свои деньги туда, где не проведена оценка стоимости компании.
Оценка бизнеса предприятия (оценка стоимости бизнеса) – не что иное, как определение стоимости компании в качестве внеоборотных и оборотных активов, которые могут приносить собственникам прибыль.

При проведении оценочной экспертизы необходимо оценить стоимость активов фирмы:

  • недвижимости,
  • оборудования и машин,
  • запасов на складах,
  • всех нематериальных активов,
  • финансовых вложений.

Бизнес – это инвестиционный товар. Любые инвестиции в компанию делаются только с дальним прицелом на возврат средств с прибылью. Так как между вложениями и доходами в бизнесе проходит довольно много времени, для определения реальной стоимости компании специалист анализирует ее деятельность на длительном отрезке и по отдельности оценивает:

  • прошлые, имеющиеся и грядущие доходы,
  • эффективность всей работы предприятия,
  • перспективы бизнеса,
  • конкуренцию на рынке.

После получения этих данных оцениваемую компанию сравнивают с другими аналогичными фирмами. Только комплексный анализ помогает рассчитать реальную стоимость компании.

Оценка стоимости предприятия или компании – это процесс выяснения максимально вероятной цены бизнеса как товара при его продаже другим владельцам. При этом любое предприятие может быть продано как целиком, так и по частям. Компанию как собственность ее хозяина допустимо страховать, завещать или использовать в качестве залога.

Какие различают виды стоимости компании

Деятельность оценщика регламентирована федеральным стандартом «Цель оценки и виды стоимости» (ФСО № 2), который определяет несколько основных видов стоимости любого объекта оценки:

  1. Рыночная стоимость.

Рыночная стоимость оцениваемого объекта, например бизнеса, – это самая вероятная цена, по которой его могут продать в день оценки при следующих условиях: отчуждение происходит на открытом рынке с имеющейся конкуренцией, участники сделки поступают разумно и обладают полной информацией о предмете купли-продажи, а на его стоимость не влияют никакие форс-мажорные обстоятельства.
Рыночная стоимость компании нужна в нижеперечисленных случаях:

  • когда имущество компании или само предприятие изымаются для государственных нужд;
  • когда определяется цена размещенных акций, которые общество покупает по решению собрания акционеров или наблюдательного совета;
  • когда нужно определить стоимость компании, выступающей в качестве залога, например при ипотеке;
  • когда определяется размер неденежной части уставного капитала фирмы;
  • когда владелец проходит процедуру банкротства;
  • когда требуется определить размер имущества, полученного безвозмездно.

Рыночная стоимость компании применяется во всех ситуациях, где решаются вопросы налогов, как федеральных, так и местных.
Как раз этот вид стоимости всегда определяется при сделках купли-продажи бизнеса или любой его части, так как рыночная стоимость является самым объективным показателем и не зависит от желаний участников процесса, она соответствует реальной экономической ситуации.

  1. Инвестиционная стоимость – такая стоимость компании, которая связана с доходностью предприятия для конкретного инвестора в имеющихся условиях.

Этот вид стоимости зависит от персональных инвестиционных требований. Всякий инвестор вкладывает свои средства в бизнес с целью получить прибыль сверх размера вложенного капитала, а не только возврат этого «долга». Так что инвестиционную стоимость компании высчитывают, опираясь на ожидаемые доходы вкладчика и ставку капитализации этих инвестиций. Данный вид стоимости компании необходимо рассчитывать при купле-продаже бизнеса, слиянии, поглощении фирм.

  1. Ликвидационная стоимость.

Этот вариант стоимости рассчитывается в ситуации, когда ожидается окончание работы компании по каким-либо причинам (например, реорганизация, банкротство или раздел имущества фирмы). Определяя ликвидационную стоимость компании, находят наиболее вероятный размер цены, по которой предприятие может быть продано за кратчайший срок экспозиции при условии, что владелец объекта купли-продажи вынужден пойти на сделку по отчуждению его имущества.

  1. Кадастровая стоимость.

Это рыночная стоимость, утвержденная и установленная законодательством в области кадастровой оценки недвижимости. Именно к этому показателю должны прийти методы массовой оценки в случае с кадастровой стоимостью объекта. Этот вид стоимости рассчитывается чаще всего для налогообложения имущества.

Какие документы нужны, чтобы была проведена оценочная стоимость компании

  1. Дубликаты либо копии учредительных документов предприятия.
  2. Документы по инвентаризации имущества компании.
  3. Письменное подтверждение структуры компании и видов ее экономической деятельности.
  4. Для акционерных обществ потребуются дубликаты отчетов о выпуске ценных бумаг и копии проспектов эмиссии.
  5. Документация по основным фондам.
  6. Если есть недвижимое имущество в аренде, то нужно представить копии договоров.
  7. Для оценки стоимости компании обязательна бухгалтерская отчетность за 3-5 лет – обо всех прибылях и убытках бизнеса.
  8. Финальное заключение аудиторской проверки, если она проводилась на предприятии.
  9. Развернутый перечень всех активов: материальных и нематериальных, в акциях, векселях и т. д.
  10. Расшифровки дебиторской и кредиторской задолженностей.
  11. Если у фирмы есть дочерние предприятия, то необходимо собрать информацию о них и представить по ним финансовую документацию.
  12. Готовый план развития бизнеса в следующие 3-5 лет, содержащий потенциальную валовую выручку, инвестиции, расходы и расчет чистой прибыли в каждом следующем году.

Это предварительный перечень документов, который потребуется оценщику для проведения экспертизы стоимости компании, однако он может быть сокращен или дополнен по требованию специалиста.

Как узнать стоимость компании

Очевидно, что одним из наиболее объективных показателей эффективности работы действующего бизнеса является его стоимость. Она дает возможность рассчитать цену, по которой предприятие может быть продано на открытом рынке в условиях конкуренции, или предположить будущую ценность благ фирмы. Вопрос о том, как проводится оценка стоимости компании, – это серьезная практическая задача высокой значимости для любого предпринимателя.
Для получения адекватной оценки в первую очередь стоит определить главную цель процедуры расчета стоимости. Наиболее вероятны следующие варианты:

  1. Определение стоимости компании потребовалось для совершения некоторых правовых действий. В таком случае обращаются к лицензированному независимому оценщику, который оформляет свое заключение в «Отчете об оценке», регламентированном Федеральным законом № 135.
  2. Вам нужно узнать, сколько реально ваш бизнес стоит на рынке, в этой ситуации официальный «Отчет об оценке» уже не понадобится.

Принципиальная разница при проведении этих процедур не в качестве работы оценщика, а в стоимости услуг и в форме заключения. В первом случае специалист обязан соблюдать требования действующего законодательства, регулирующего его лицензируемую деятельность, и обычно эти требования ощутимо повышают цену за работу.
Во втором случае вам необходимо будет самостоятельно разработать и четко сформулировать задание для оценщика, перечислив все интересующие вас процедуры, факторы стоимости компании и части бизнеса, подлежащие экспертизе. Так что в результате вы получите только ту информацию, которая вам нужна.
Оценка бизнеса означает расчет его стоимости как имущественного комплекса, который приводит к получению прибыли собственником.
Для расчета стоимости компании нужно учесть все ее активы, нематериальные и материальные: недвижимость, техническое оснащение, автомобили, складские запасы, финансовые вливания. Далее обязательно обсчитываются прошлые и потенциальные доходы, планы развития предприятия, конкуренция и экономическая среда. По окончании комплексной экспертизы происходит сравнение данных со сведениями об аналогичных фирмах, а только после этого формируется реальная стоимость компании.
При указанных расчетах применяется три метода:

  • доходный,
  • затратный,
  • сравнительный.

Однако же фактически ситуаций настолько много, что они сегментируются на классы, каждый из которых требует своего подхода и соответствующего метода.
Чтобы использовать самый подходящий метод расчета, нужно предварительно проанализировать ситуацию, обстоятельства момента оценки и другие условия.
Для некоторых видов бизнеса оценка стоимости компании проводится, как правило, на основании коммерческого потенциала.
Например, в случае с гостиничным бизнесом мы имеем дело с постояльцами как источником дохода фирмы. В методе, который называют доходным, именно этот источник будет сравниваться с операционными расходами для оценки доходности предприятия. Этот метод базируется на дисконтировании прибыли от сдачи в аренду собственности компании. В заключение после оценки входят и стоимость зданий, и земли.
Оценку стоимости компании проводят при помощи затратного метода, когда речь идет о бизнесе, который не подлежит купле-продаже, как в случае с правительственными учреждениями или поликлиниками. Такая оценка учитывает цену постройки здания, амортизацию и износ недвижимости.
Сравнительный метод применяют, когда есть рынок подобного бизнеса. Это рыночный метод оценки стоимости, который опирается на анализ уже проданных похожих объектов на других рынках.
Гипотетически все вышеперечисленные подходы должны давать одну и ту же величину стоимости. Но фактически рыночные условия не являются идеальными, предприятия зачастую неэффективны, а информация недостаточна и несовершенна.
Определение стоимости компании в каждом из этих подходов допускает использование различных методов оценки:

  1. Для доходного подхода – это:
  • метод капитализации, который применяют в случае состоявшихся компаний, успевших накопить в предыдущих периодах активы;
  • метод дисконтирования денежного потока для молодого бизнеса, который будет развиваться в дальнейшем. Используется при наличии потенциально перспективного продукта у фирмы.
  1. Для затратного подхода используются:
  • метод чистых активов – когда речь идет о сокращении объемов выпуска или о закрытии бизнеса по инициативе инвестора;
  • и метод ликвидационной стоимости компании.
  1. Для сравнительного подхода – это методы:
  • сделок, который используется в ситуациях, аналогичных условиям для применения метода чистых активов;
  • отраслевых коэффициентов, оценивающий действующие предприятия, которые не планируют закрываться в период после проведения экспертизы;
  • рынка капитала. Этот метод тоже предназначен «живым» компаниям.

Обратите внимание на то, что последние три метода допустимы только при наличии аналогичного бизнеса, который совпадает по типу с объектом оценки, иначе анализ будет не показателен. Далее коротко поговорим об использовании названных методов, по которым рассчитывается стоимость компании.

Если вам требуется оценка стоимости на прогнозируемый период, то она будет определяться методом дисконтирования денежных потоков. Чтобы привести потенциальный доход к стоимости в настоящий момент, применяют ставку дисконтирования.
В этом раскладе расчет стоимости компании осуществляется по такой формуле:

  • P = CFt/(1 + I)^t,

где P – стоимость,
I – ставка дисконтирования,
CFt – денежный поток,
t – это номер отрезка времени, на котором происходит оценка.
Не забывайте учитывать, что в периоде после прогнозируемого ваша компания продолжит свою работу, а значит, грядущие перспективы будут обусловливать самые разнообразные варианты – от взрывного роста предприятия до банкротства.
Бывает, что расчеты проводят, применяя модель Гордона, подразумевающую стабильный и планомерный рост продаж и прибыли компании, а также – равные объемы капитальных вложений и величины износа.
Для этой ситуации применяется описанная ниже формула:

  • P = СF (t + 1)/(I − g),

в которой CF (t + 1) – это денежный поток в первый же год, следующий за периодом прогноза,
I – ставка дисконтирования,
g – темпы роста потока.
Модель Гордона удобнее всего использовать при расчете стоимости компании, если объектом оценки является крупный бизнес с большой емкостью рынка, стабильными поставками, производством и продажами, находящийся в благоприятных экономических условиях.
Если же прогнозируется банкротство предприятия и дальнейшая продажа имущества, то для расчетов стоимости требуется данная формула:

  • P = (1 − Lср) × (A − O) − Pликв,

где P – стоимость компании,
Pликв – затраты на ее ликвидацию (такие как страхование, услуги эксперта по оценке, налоги, выплаты сотрудникам и расходы на менеджмент),
О – величина обязательств,
Lср – скидка, предоставляемая в связи со срочностью ликвидации,
А – суммарная стоимость всех активов компании после их переоценки.
На результаты расчетов по текущей формуле влияют также расположение предприятия, качество активов, обстановка на рынке в целом.

Быстрый расчет стоимости компании с помощью экспресс-оценки

Модель экспресс-оценки стоимости, о которой мы поговорим подробнее, базируется на уже известном нам методе дисконтирования денежного потока для предприятия. Для удобства сократим этот термин как метод ДДП для компании. Данными понятиями, как мы помним, оперируют в доходном подходе к оценке фирмы.
Данный подход подразделяется на следующие наиболее распространенные в нем методы оценки:

  • метод расчета экономической прибыли;
  • метод ДДП;
  • метод реальных опционов.

Согласно множеству сведений, как прямых, так и косвенных, наиболее адекватным при определении стоимости компании выступает метод ДДП. При условии, что критерием эффективности и целесообразности метода мы выбираем отображение поведения фондового рынка (например, капитализации предприятия по его данным).
Важно, что метод ДДП имеет несколько разновидностей, соответствующих разным целям и различающихся по техникам расчета как самого потока, так и ставки дисконтирования. Перечислим самые популярные разновидности:

  • ДДП для собственного капитала акционерного общества (Free Cash Flow to Equity);
  • дисконтирование ДП для компании (Free Cash Flow to Firm);
  • и еще один вид дисконтирования денежного потока – для капитала (Capital Cash Flow);
  • скорректированная текущая стоимость (Adjusted Present Value).

В то же время весь метод ДДП для предприятия основывается на данной формуле:

 
 
в которой индексами i и обозначены порядковые номера периодов (годов),
EV (Enterprise Value) – стоимость компании,
D (Debt) – стоимость краткосрочного и долгосрочного долга,
FCFF расшифровывается как «свободный денежный поток для фирмы», не учитывающий заемное финансирование, оставшийся после уплаты налогов (или операционный денежный поток),
E (Equity) – это величина собственного капитала организации,
WACC (Weighted Average Cost of Capital) переводится как «средневзвешенная стоимость капитала», которая рассчитывается следующим образом:

 
 
rd – стоимость капитала компании, являющегося заемным,
t – ставка налога на прибыль,
re – величина собственного капитала.
При расчете стоимости компаний в России часто вводятся следующие упрощения:

  1. Средневзвешенную стоимость капитала WACCможно обозначить как ставку дисконтирования – r. Данный ход не разрушает адекватность формул, так как для бизнеса в России расчет WACC возможен далеко не всегда. Из-за этого специалисты-аналитики прибегают к другим вариантам вычисления.
  2. И допустим, что переменная r в течение всех лет является постоянной. Это обусловлено тем, что определение данного показателя в России даже для одного конкретного года вызывает большие проблемы и приводит к методологическому ступору. Так что, если не ввести такое упрощение, то мы необоснованно усложним всю модель экспресс-оценки стоимости компании.

В результате всех перечисленных преобразований получаем выражение вида

 
 
Факторами стоимости компании в пределах описываемой модели оценки являются любые скалярные величины и векторы, которые влияют на стоимость предприятия при расчетах.
Обратите внимание на то, что прогнозировать свободный денежный поток для фирмы на каждый год бесконечно долгого периода довольно трудно и это действие практически не имеет смысла. Так получается, потому что значение слагаемых с индексом i слишком мало из-за знаменателя, а несовершенный расчет числителя почти не влияет на итоговый результат данного вычисления. По этой причине используется следующий популярный практический подход:

  • стоимость компании дробится на прогнозный период и постпрогнозный;
  • в первом периоде факторы стоимости прогнозируются, исходя из предположений и планов по дальнейшему развитию предприятия;
  • на постпрогнозном отрезке времени денежные потоки оцениваются на основании гипотезы о фиксированной скорости их роста на протяжении всего периода.

Оценка стоимости компании: типичные ошибки

Все, кто сталкивался с услугами оценки, прекрасно знают, что то, как именно посчитали, существенно влияет на рыночную стоимость одного и того же оцениваемого бизнеса. Получившиеся суммы могут различаться в несколько раз. Такие результаты часто приводят к серьезному финансовому ущербу, конфликтам и даже судебным разбирательствам.
Назовем несколько основных причин варьирования стоимости объекта оценки:

  1. Методологические ошибки.

Неадекватная стоимость получается в результате погрешностей при расчете, а также из-за методологических нестыковок при оценке стоимости компании. Внимательно изучайте опыт и профессиональный уровень оценщика.

  1. Намеренное искажение стоимости.

К сожалению, по сей день некоторую долю рынка услуг по оценке различных объектов занимают «заказные» экспертизы. То есть реальная стоимость может занижаться или завышаться в заключении эксперта по желанию заказчика.

  1. Субъективное мнение эксперта.

Несмотря на то что процедура оценки основывается на конкретных величинах и экономически обоснованных предположениях, во многом данный процесс остается субъективным. Так что итог может зависеть от личного взгляда оценщика на будущее рынка, на финансовые возможности и другие факторы стоимости компании. Решение о том, как относиться к экономическим условиям, приходится принимать самому эксперту, проводящему анализ. И не всегда ему удастся предугадать даже самые, казалось бы, предсказуемые вещи. Посудите сами: кто мог еще два-три года тому назад прогнозировать развитие рынка нефти при 66 долларах за баррель, а не при 25 или даже оптимистических 30 долларах за единицу?

  1. Неправильная постановка задачи.

Размер итоговой стоимости, которая будет получена в результате комплексного анализа и расчетов, во многом зависит от корректной формулировки задачи, от точности и адекватности выбора вида стоимости и от конечных целей, ради которых проводится вся процедура. Неудивительно, что одна и та же ценная бумага может оцениваться суммами, различающимися на 20, а то и 50 %. На это влияет, например, то, находится ли она в миноритарном или контрольном пакете акций. В зависимости от целей определения стоимости компании процесс расчета производится по-разному.

  1. Искажение официальной отчетности.

Управление некоторых предприятий сознательно идет на несовпадение реальной и официальной отчетности. А искажение этого фактора стоимости компании неизбежно ведет к получению некорректных результатов оценки. Эта проблема еще сильнее усугубляется в случае, когда необходимо произвести расчет по бизнесу, доля которого заложена при получении кредитных средств. Банки предпочитают работать не с управленческой отчетностью, а только с официальной, что ощутимо изменяет показатели оценки.

  1. Недоработки законодательства.

В наши дни специалисты в области оценки обращаются к трем основным методам данной процедуры – затратному, доходному и сравнительному. Официальные стандарты оценки утверждают, что при финальном расчете необходимо учитывать результаты, полученные во всех трех подходах. Но не всегда эти методы соответствуют целям экспертизы.
Перечень факторов, на которые нужно обратить внимание, для того чтобы уточнить их смысл и получить комментарии от эксперта, проводящего оценку стоимости компании:

  1. Прогноз денежных потоков, сделанный по результатам анализа, и ставка дисконтирования, отображающая траты на привлечение стороннего капитала, – при доходном подходе.
  2. Стоимость всех нематериальных активов (включая те, что не входят в данную категорию согласно законодательству Российской Федерации) – при затратном подходе.
  3. Адекватность мультипликаторов (ценовых коэффициентов) и сопоставимость компании-аналога, с которой проводится сравнение, – при сравнительном подходе.

Поэтапное управление стоимостью компании

Стоимость предприятия – это не только важный показатель эффективности вашей коммерческой деятельности, но и категория, которой можно управлять и которую можно корректировать, проведя комплексный глубокий анализ компании и ее стратегии. Например, чтобы подготовиться к продаже бизнеса, владельцу потребуется внедрить стоимостное управление как можно раньше.
Чтобы запустить управление стоимостью компании, вам придется пройти несколько важных шагов поэтапно:
Этап 1. Определение стратегии и ключевых факторов роста.
В первую очередь необходимо понять, какими способами предприятие может увеличить свою стоимость на открытом рынке. Для одних выходом будет повышение объемов оборота до нескольких миллиардов при низкой прибыльности каждой сделки. А другим проще будет поработать над прибылью.
Нельзя назвать какой-то определенный и ограниченный набор показателей, по которым можно было бы судить о текущей стоимости фирмы. Подавляющее большинство предприятий, более 80 %, отслеживают классические финансовые показатели: соотношение собственного и заемного капиталов, прибыль, оборот, активы, рентабельность и др. Но при этом для бизнесов, находящихся в разных условиях, решающую роль будут играть разные факторы стоимости компании. Допустим, быстрорастущие торговые сети не так зависимы от соотношения заемного и собственного капитала, так как их главной целью является взрывной рост. Для других фирм более приоритетным может оказаться прибыль на квадратный метр помещения или расход топлива. Самое главное – понять, каковы ключевые факторы роста именно для вашей компании. Запомните, что не существует показателей, которые одинаково хорошо подойдут всем.
Этап 2. Создание системы сбора, мониторинга, контроля ключевых показателей.
Подобная система не всегда автоматизирована. В любой компании должны вводиться именно те механики, к которым она готова и приспособлена на данном этапе. Если у вас нет даже учета первичных данных, то начните с «ручной» организации этих процессов, а только после внедряйте автоматизированные схемы.
Этап 3. Создание системы мотивации, ориентированной на управление стоимостью.
Управление стоимостью компании во многом будет зависеть от мотивации и заинтересованности управленческих кадров. Систему поощрения всегда согласовывайте с текущими приоритетами предприятия.
Стоимостное управление будет результативным тогда, когда вы свяжете краткосрочные и долгосрочные перспективы фирмы, обнаружите баланс между продажами и эффективностью.

Почему управление стоимостью компании может быть опасно: 3 «подводных камня»

  1. Создание «неживой» конструкции

Имеется в виду часто возникающее дробление стоимости предприятия на мелкие составляющие, которые на нее влияют. В итоге такого разложения на факторы и показатели нюансов, которые необходимо учитывать, оказывается настолько много, что никто не в состоянии охватить их и одновременно пронаблюдать. Сначала говорят о целях вроде увеличения стоимости, потом о том, что есть стоимость и из чего она складывается, далее уже эти элементы начинают подразделяться на издержки, затраты и т. д. И так до тех пор, пока ваша компания не превращается в гору разношерстных показателей. Избегайте этого и всегда стремитесь определить для управления стоимостью компании массив наиболее значимых в вашем случае факторов.

  1. «Дальнозоркость»

Прежде чем переключить свой фокус внимания на долгосрочные перспективы, связанные с контролем и корректировкой стоимости всего предприятия в будущем, стоит осмотреться и проанализировать текущую ситуацию: а нет ли у вас более приоритетных задач, решение которых в ближайшие сроки станет для бизнеса прорывом? Не забывайте о том, что работа с «дальним прицелом» может заслонить от вас современные тенденции, сулящие большие возможности.

  1. Внедрение раз и навсегда

Третьим серьезным риском в управлении стоимостью компании может стать отношение к новообретенной системе, как к чему-то незыблемому, работающему вечно. Собственник, как правило, с радостью принимает возможность получить некоторый инструмент управления вроде приборной панели самолета, который является жесткой и стабильной конструкцией.
Но этот вариант невозможен для живого и развивающегося бизнеса, так как рынок и условия экономической деятельности постоянно изменяются, зачастую – непредсказуемо. В один период требуется увеличить продажи, в другой – пересмотреть систему учета показателей. Так что внедренное стоимостное управление не должно застывать в изначальном виде, оно требует регулярной корректировки. Основной сложностью здесь является объем работ по анализу предприятия, необходимых для организации этой системы.

Как повысить стоимость компании

Собственник предприятия, который намеревается увеличить стоимость компании, обладает обширным арсеналом инструментов для этого. Он может обратиться к инвесторам и заемщикам, может повысить эффективность управления и многое другое. Важно, что почти все эти шаги будут приводить его к желаемому результату.
Первым шагом при желании повысить стоимость компании всегда будет разработка рыночной стратегии бизнеса, ориентированной на итоговую цель. Данное планирование невозможно без глубокого анализа текущей деятельности фирмы и ее настоящей стоимости. По итогам этих процедур вы сможете вычленить наиболее значимые для величины стоимости факторы, которые можно будет изменить в первую очередь.
В общем, подобные ключевые факторы, влияющие на стоимость компании, обычно входят в одну из двух групп – внутренние факторы и внешние.
Внутренние включают в себя следующие показатели деятельности предприятия: прибыль, выручку, рентабельность, техническую оснащенность, качество продукции, уровень популярности бренда компании и т. п. Внешние факторы, в свою очередь, тоже крайне важны, но значительно хуже поддаются контролю и корректировке. Это такие явления, как рыночные перспективы, конкурентная среда, законодательство, регулирующее вашу экономическую, административную и хозяйственную деятельность. Управление будет влиять на стоимость компании, оперируя наиболее податливыми факторами.
Для того чтобы внедрить меры по увеличению стоимости предприятия, необходимо работать по следующим направлениям:

  1. Формирование имиджа предприятия и положительной деловой репутации такого уровня, чтобы они могли существенно влиять на инвесторов и потенциальных партнеров.
  2. Разработка четкой и реальной стратегии дальнейшего развития фирмы. Стратегия обязательно должна быть направлена на повышение конкурентоспособности и стабильности бизнеса, а это, в свою очередь, повысит стоимость компании.
  3. Контроль в области оборотных активов. Предприятие, привлекательное для инвестора, всегда располагает только ликвидными запасами комплектующих и сырья.
  4. Формирование стоимости управления. Для увеличения жизнеспособности и конкурентоспособности предприятия потребуется отладка всех управленческих и бизнес-процессов, приведение всех процедур к максимальной прозрачности, проработка организационной структуры фирмы, обучение сотрудников и качественная система мотивации. Эти факторы напрямую повлияют на то, чтобы достигнуть вашей цели – увеличить стоимость компании.
  5. Создание стоимости внеоборотных активов. Необходимо надлежащим образом зарегистрировать и оформить права на все материальные и нематериальные активы бизнеса, внести на баланс организации все имущество, оборудование, транспорт и пр. по рыночной стоимости – это приведет к росту стоимости активов.

Но, конечно же, способность предприятия генерировать и преумножать деньги является основным фактором, влияющим на стоимость компании.
Повысив прибыль или найдя наиболее целесообразное применение вложенного капитала, можно изрядно увеличить стоимость предприятия. Руководитель, ответственный за управление стоимостью, должен организовать эффективный операционный менеджмент, а также контроль над качеством и объемом продукции и оказываемых компанией услуг, над скоростью роста и приближения к целевому уровню рентабельности предприятия. Его задачей будет являться увеличение возврата на вложенный капитал и последующее за ним повышение стоимости компании.
Вывести операционное управление бизнесом на новый уровень можно с помощью внедрения системы менеджмента качества ISO 9000.
Например, получение сертификата данной системы, подтверждающего соответствие предприятия стандарту ISO 9001:2000, приводит к увеличению рыночной стоимости компании на 10 % в среднем.
Добиться роста стоимости бизнеса на открытом рынке можно и благодаря разумному сочетанию заемных средств и собственного капитала.

Искренне надеемся, что вы нашли в статье полезные идеи для своего бизнеса. Попробуйте применить их на практике и напишите нам о результатах. Также будем рады вашим вопросам, комментариям и пожеланиям.

С нами можно связаться:

Подписывайтесь на YouTube-канал Евгения Котова о бизнесе, лидерстве и продажах, где вас ждет очень много полезного контента.

До новых встреч!